$ 3000 पर सोना खरीदना: असममित जोखिम और इनाम का एक खतरनाक खेल

13 मार्च की रात को, कॉमेक्स गोल्ड फ्यूचर्स $ 3000 प्रति औंस के निशान को तोड़ने वाले पहले व्यक्ति थे।

 

LME स्पॉट गोल्ड की कीमतें $ 2990.23 के उच्च स्तर पर पहुंच गईं, और यह लगभग निश्चित है कि अंतरराष्ट्रीय सोने की कीमतें जल्द ही $ 3000 से आगे निकल जाएंगी।

चीन गोल्ड एसोसिएशन द्वारा पहले बताए गए डेटा का एक सेट काफी दिलचस्प है।

 

2024 में, लंदन स्पॉट गोल्ड की वार्षिक औसत कीमत में 22.97%की वृद्धि हुई, जबकि घरेलू सोने के गहने की खपत में 24.69%की गिरावट आई। हालांकि, सोने की सलाखों और सिक्कों की खपत, जिनमें निवेश की विशेषताएं हैं, वर्ष-दर-वर्ष 24.54% बढ़ी। सोने की कीमतों में निरंतर वृद्धि के साथ, घरेलू बाजार में मांग संरचना में महत्वपूर्ण बदलाव हुए हैं।

 

हालांकि, सोने के लिए, जो केवल एक वर्ष में लगभग $ 1000 तक बढ़ गया है, निवेश की "लागत-प्रभावशीलता" का उद्देश्य संरक्षण और बढ़ते मूल्य में तेजी से घट रहा है, और यह अब आम लोगों के लिए निवेश जारी रखने के लिए उपयुक्त नहीं है।

 

अन्य वस्तुओं के विपरीत, सोना वस्तु और वित्तीय विशेषताओं दोनों के पास होता है, जिससे इसका मूल्य निर्धारण मॉडल बहुत जटिल और कई कारकों से प्रभावित होता है।

 

भू -राजनीतिक कार्यक्रम, फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति, अमेरिकी डॉलर में उतार -चढ़ाव, ब्याज दर के रुझान, मुद्रास्फीति के रुझान, केंद्रीय बैंक सोने की खरीद, संस्थागत पदों में परिवर्तन, और यहां तक कि कच्चे तेल और कॉपर जैसे सोने और वस्तुओं के बीच मूल्य अनुपात सभी प्रभाव सोने की कीमत में उतार -चढ़ाव।

इसी समय, सोने की कीमत के आंदोलनों के पीछे प्रमुख तर्क विभिन्न बाजार चरणों में भिन्न होता है, और यहां तक कि पेशेवर निवेशक भी सोने की कीमतों की दिशा की सटीक भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं।

 

दूसरी ओर, साधारण निवेशकों को पेशेवर ज्ञान की कमी होती है और मैक्रो बाजार की अपर्याप्त समझ होती है। उनके निवेश चैनल भी अपेक्षाकृत सीमित हैं। बैंकों और सोने की दुकानों के माध्यम से भौतिक सोने की खरीद के अलावा, कुछ वायदा और विकल्प जैसे विशेष वित्तीय उपकरणों में महारत हासिल कर सकते हैं, जिससे उनके निवेश जोखिमों को बंद करना और हेज करना मुश्किल हो जाता है।

 

यह स्वाभाविक रूप से साधारण निवेशकों को "प्राकृतिक" सोने के बैल बनाता है। कुछ हद तक, यह ए-शेयर खरीदने वाले सामान्य निवेशकों के समान है, जहां वे केवल मूल्य अंतर से लाभ उठा सकते हैं जब सोने की कीमतें और स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं, एक विशिष्ट एक-तरफ़ा स्थिति का प्रतिनिधित्व करती हैं।

 

हालांकि, अनुभवी शेयर बाजार निवेशकों को पता है कि स्टॉक की खरीद मूल्य सीधे निवेश जोखिम और वापसी के स्तर को निर्धारित करता है।

चलो एक साधारण गणना करते हैं। मान लीजिए कि एक शेयर $ 10 से $ 20 तक बढ़ जाता है। $ 10 पर खरीदने वाले निवेशक 100% रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं, जबकि जो लोग $ 15 खरीदते हैं, वे अपनी अधिकतम रिटर्न ड्रॉप 33% तक देखते हैं। यदि $ 18 पर खरीदा जाता है और $ 20 पर बेचा जाता है, तो लाभ केवल 10%है।

 

यह सिद्धांत सोने की सलाखों में निवेश करने वाले आम लोगों पर भी लागू होता है। अंतरराष्ट्रीय सोने की कीमत जितनी अधिक होती है, संभावित निवेश रिटर्न कम होता है, और कीमत में गिरावट का जोखिम उतना ही अधिक होता है।

 

पारंपरिक चीनी सोच में, लोग सोने के मूल्य-संरक्षण और मूल्य-बढ़ते कार्यों के आदी हैं। हालांकि, कोई भी वस्तु अनिश्चित काल तक नहीं बढ़ सकती है, और सोना कोई अपवाद नहीं है।

 

1970 के बाद से लंदन गोल्ड के मूल्य रुझानों को देखते हुए, कम से कम तीन महत्वपूर्ण मंदी हुई है, दो से बीस साल तक।

1981 से 2020 तक, हालांकि लंदन के सोने की कीमत में उतार -चढ़ाव आया, यह आम तौर पर नीचे की ओर चक्र में था। 1980 में मूल्य $ 589.75 प्रति औंस पर पहुंच गया, फिर 1985 में 1985 में $ 284.5 प्रति औंस हो गया। 1988 से 1992 तक, गोल्ड ने लगातार पांच वर्षों के नकारात्मक रिटर्न का अनुभव किया।

 

सबसे हालिया प्रणालीगत गिरावट 2013 से 2015 तक थी, जिसके दौरान सोने की कीमत तीन वर्षों में लगभग 42% गिर गई।

 

बेशक, अतीत भविष्य की भविष्यवाणी नहीं करता है, और कोई भी यह अनुमान नहीं लगा सकता है कि इस समय उच्च अंतरराष्ट्रीय सोने की कीमतें कैसे बढ़ेंगी-क्या $ 3500 या $ 4000 तक बढ़ जाएगी।

 

जो अपेक्षाकृत निश्चित है, वह यह है कि आगे की सोने की कीमत में वृद्धि के लाभों को वापस लेने के लिए, किसी को अनिश्चित समय की लागत और नुकसान के जोखिम को 40%तक सहन करना चाहिए। क्या यह अभी भी औसत व्यक्ति के लिए एक सार्थक निवेश है?